中航期貨:成本存較強支撐 鋁價維持高位

2024-10-28 17:32:25來源:中航期貨

  觀點梳理:今日滬鋁主力合約高開走低,收於20895元/噸,收漲0.26%。最近宏觀面多空交織,公布的美國經濟數據整體存在韌性,軟著陸期待升溫,不過美元指數高位運行形成一定壓制。國內方面,市場對於後續更多利好政策的出爐保持期待,需求預期仍然向好。幾內亞的氧化鋁廠GAC鋁土礦出口仍被海關暫停,消息稱當地河道運輸擁擠,存在加收運輸費問題,目前仍在協商中;河南洛陽發布重污染天氣橙色預警,氧化鋁企業後續仍將面臨限停壓力,供給擾動加劇邏輯繼續推漲氧化鋁。成本支撐較強,電解鋁方面,四川技改結束後,部分鋁廠復產推進較慢或延遲到年後開展,新疆新增產能開始放產,雲南水電表現良好,預計枯水季減產量級有限。10月國內電解鋁運行產能修復至4363萬噸,產量370萬噸,環比增長3.5%,同比增長1.6%。需求方面,周內加工企業開工率下調0.1%至63.8%。其中鋁型材開工率下調0.6%至51.9%,鋁板帶開工率下調0.2%至72.6%,鋁箔開工率持穩在75.9%,鋁線纜開工率持穩在72%。交易所庫存方面,滬鋁周度累庫79噸至28.33萬噸;LME周度去庫1.25萬噸至75.04萬噸。鋁錠周度去庫1.8萬噸至63萬噸;隨著旺季轉淡、電解鋁需求呈現下滑徵兆,供給端高位穩增,庫存去化節奏放緩。基本面下壓、但在氧化鋁強勢帶動和品種間套利空間支撐下,大跌可能性較低或維持高位震蕩,注意海外宏觀情緒的演繹。

(責任編輯: 簡兒)
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