核心觀點：區域消費有所分化，資金謹慎鋁價震蕩運行
主要邏輯：
（1）美國9月JOLTS職位空缺744.3萬人，意外創下三年多新低，預期為793.5萬人，8月前值從804萬人下修至786萬人。
（2）10月29日，鋁期貨倉單170602噸，較前一日減少3144噸；LME鋁庫存743700噸，日環比減少2500噸。
（3）10月29日，華東地區現貨報升水30，環比+10；中原地區現貨報貼水20，環比持平；華南地區貼水130元/噸，環比+5。
（4）LME鋁漲0.32%報2660.0美元/噸。宏觀方面，美國大選和議息會議將近，經濟前景仍有不確定性。國內對接下來將公布的一攬子增量政策仍有期待。微觀供需方面，內外礦石供應仍有擾動，礦石供應偏緊難改；氧化鋁現貨報價繼續提漲40-50元/噸不等，供需維持偏緊。氧化鋁盤面受投機資金影響波動加劇，近日上期所再度調整氧化鋁期貨手續費、保證金和漲跌停板幅度，投資者謹慎對待。電解鋁方面，供應端維持穩定，華東地區下遊有一定補庫動作；西北部分鋁錠到貨補充較好，且環保影響北方地區下遊開工，短期消費偏弱，鞏義地區庫存轉為累庫，現貨維持貼水。鋁價多次上衝21000一線後回落，短期上行略顯乏力，區間20900-21000阻力明顯，下方支撐參考20500-20600。
市場研判：短期震蕩運行，上方20900-21000依舊構成阻力，下方支撐參考20500-20600。
楊朝舜
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