觀點梳理：今日滬銅高開震蕩，主力合約收76670元/噸，收漲0.2%。公布的美國經濟數據良莠不齊，不過美國職位空缺降低至三年來新低，偏弱的就業數據一定程度提振降息預期，美元指數偏弱震蕩，銅價上方壓力略有緩解。從中期來看，美國經濟增速回升帶來的制造業修復拉動金屬消費回暖，短期美元走強對金屬的承壓力度有限。基本面，礦端擾動減弱，TC低位小幅回升，當前加工費讓然偏低。最近國產銅供應整體受限，不過海外銅進口有所增加，下遊整體按需採購，現貨貼水今日有所收窄，但仍維持貼水局面，後續仍需關注社會庫存變化。上周SMM調研了國內主要大中型銅桿企業的生產及銷售情況，綜合看企業開工率為76.52%，如期小幅下滑2.37%，較預期值高0.25%，精銅桿企業對後市缺乏信心，預計本周（10.25-10.31）開工率小幅下滑至76.09%。美元指數小幅走弱，供需面變化不大，不過本周美國重要經濟數據較多，市場等待更多指引，滬銅窄幅震蕩。