LME上一交易日收於2614.5，日跌45或1.69%。基本面矛盾整體不大，昨日主流三地鋁錠延續去庫，維持下去年內鋁錠仍有望降至50-55w附近。現貨市場方面，轉運持續庫存去化支撐持貨商挺價，下遊部分追漲需求略有回暖，華南現貨貼水小幅收窄；鋁棒加工費轉跌。成本端，氧化鋁現貨報價續漲且漲幅有所擴大、煤價出現小幅走弱跡象、炭塊價格持穩；氧化鋁夜盤低開低走，資金正套使得遠月跌幅較大。海外現貨升水持穩；海外成本端歐洲天然氣價下跌，電價高位續漲。
投資策略：單邊投機多頭建議觀望，2.05w以下套保多頭可考慮介入；LME關注12月結構情況，前期內外反套底倉持有，但逢高參與1-2月的內外正套更安全。
風險提示：經濟崩潰或者衰退風險、退稅政策變化