觀點梳理：今日滬鋁主力合約高開走低，收於20960元/噸，收漲0.12%。目前市場對於美聯儲11月降息25個基點預期較強，但是仍需關注會議傳遞的後續貨幣政策線索。最近海外關鍵風險事件即將落地，市場情緒波動明顯加劇，隔夜美元指數出現大幅回落，特朗普當選美國總統，美元指數又出現大幅反彈，並刷新了四個月高位，壓制風險資產走勢。電解鋁方面，雲南地區秋冬季減產的可能性降低，目前國內電解鋁煉廠有部分新增運行產能，10月國內電解鋁運行產能修復至4363萬噸，產量370萬噸，環比增長3.5%，同比增長1.6%。需求方面，新能源車、線纜、光伏等領域需求良好，但終端需求旺季接近尾聲，疊加鋁價高位運行，部分鋁加工企業表示訂單有所下滑。西北地區運輸尚未完全恢復，鋁錠社庫維持去庫趨勢，據Mysteel統計，截止2024年11月4日，中國主要市場電解鋁社會庫存59.1萬噸，較上周四減少1.9萬噸。美元指數走高，社庫持續下滑，成本端氧化鋁再次走高，支撐滬鋁走勢，海外關鍵風險事件即將落地，短期鋁價表現謹慎。