鋁：美元大幅回落，另外美鋁宣布其鋁土礦供應遇不可抗力的消息刺激，周四倫鋁大幅上漲，LME三月期鋁價漲3.42%。國內夜盤高開高走，滬鋁主力合約收高於21735元/噸。早間現貨市場表現缺乏活力，下遊無力追漲，貿易商採購積極性下降。持貨商缺乏挺價信心，轉為主動出貨換現。不過到貨偏低，流通貨源也不甚多。華東市場主流成交價格在21470元/噸上下，較期貨升水100左右。廣東市場主流成交價格在21320元/噸。當前市場供需基本面無顯著變化，個別鋁廠因氧化鋁價格持續大漲實施減產檢修，但減量尚非常有限，總體產量變化不大。進口量仍小幅波動為主。而消費端雖然有一定韌性，新能源汽車市場維持高增長，出口則總體平穩，不過部分終端市場季節性趨弱，且對價格上漲有一定負反饋。短期供需基本面實際驅動有限，不過在成本不斷攀升、而宏觀政策面仍有預期的情況下鋁價偏強震蕩為主，近期市場到貨少，去庫繼續去化對價格也有一定推升作用。短線建議回調偏多對待。
氧化鋁：美鋁宣布其位於巴西的氧化鋁鋁土礦供應遇不可抗力，刺激氧化鋁價格繼續走高。氧化鋁期貨夜盤高開高走，主力合約收高於5300元/噸。早間現貨市場仍以少量高價成交為主，氧化鋁廠、貿易商多以補長單供應為主，現貨流通量仍極少。現貨均價上調至5300元/噸以上。短期暫無更多產能投放，而進入採暖季後北方環保擾動增多，氧化鋁產量仍難有明顯增加，階段性甚至有反復情況。下遊電解鋁雖有個別廠檢修減產，但設計產能小，對氧化鋁消費無明顯影響。當前氧化鋁庫存仍處於極低水平，西北地區鋁廠備庫需求強。短期氧化鋁供應缺口仍難補齊，現貨價格漲勢難停。期貨價格受資金及宏觀面情緒影響或有反復，但現貨持續上漲的情況下期貨強勢難改。操作上建議在價差收窄後擇機正套操作。