1.宏觀：特朗普當選市場轉向交易特朗普政策預期+美數據強勁，降息節奏放緩預期上升；中國宣布增量政策未超預期。整體中美中期邊際上修基調不變，但短線樂觀情緒有所減弱。
2.基本面：淡季效應漸顯，下遊開工率開始回落，但西北天氣影響發貨，華東去庫維持。氧化鋁、鋁土礦意外幹擾多，預計氧化鋁近期維持高位，電解鋁有成本因素減產，電解鋁成本支撐上升。整體低位支撐強，但供應增加和淡季漸近限制向上空間。
3.結論及觀點：近期繼續偏強震蕩，逢低短多思路。本周主要波動區間21800-21200。
4.關注事件：庫存大幅增加、中國數據大幅走弱、美元大漲。