雙鋁：1.現貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現貨含稅均價為20840元/噸，相比前值下跌310元/噸；上海有色氧化鋁價格指數均價為5529元/噸，相比前值上漲39元/噸；2.期貨：滬鋁價格為20765元/噸，相比前值下跌310元/噸；氧化鋁期貨價格為5244元/噸，相比前值下跌4元/噸；3.基差：滬鋁基差為235元/噸，相比前值上漲135元/噸；氧化鋁基差為285元/噸，相比前值上漲43元/噸；4.庫存：截至11-11，電解鋁社會庫存為57.6萬噸，相比前值上漲1.3萬噸。按地區來看，無錫地區為18.7萬噸，南海地區為19.5萬噸，鞏義地區為5.5萬噸，天津地區為2.4萬噸，上海地區為3.5萬噸，杭州地區為3.8萬噸，臨沂地區為2.3萬噸，重慶地區為1.9萬噸；5.利潤：截至11-07，上海有色中國電解鋁總成本為20255.47元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為1214.53元/噸；6.氧化鋁：從上周來看，巴西礦石發運受阻的消息或能刺激盤面再度上漲，從長期角度來看，礦端、供應端、需求端均可反饋出氧化鋁基本面偏緊，礦有問題仍然是這一輪盤面炒作的主要因素，供減需增給與氧化鋁價格向上的驅動。我們認為本輪行情回調會有但不深，偏強走勢至少可以看到春節前。7.電解鋁：成本支撐下價格仍有向上空間，從宏觀角度明年貿易戰預期或加速今年鋁材出口，年內價格向上的概率更大。