核心觀點：美元觸及近兩年壓力位，鋁價重回震蕩區間
主要邏輯：
（1）鮑威爾表示，經濟強勁，美聯儲無需急於降息，有時間了解特朗普政策影響。
（2）美國10月PPI同比2.4%，預期2.3%，9月前值從1.8%上修至1.9%。服務業粘性加劇。
（3）美國11月9日當周首次申請失業救濟人數減少4000人至21.7萬人，低於預期的22萬人，低於前值22.1萬人。
（4）據SMM統計，11月14日國內主流消費地電解鋁錠庫存56.5萬噸，較上周四減少0.2萬噸；國內主流消費地鋁棒庫存9.66萬噸，較上周四減少1.05萬噸。
（5）11月14日，鋁期貨倉單137848噸，較前一日減少3109噸；LME鋁庫存721475噸，日環比減少2625噸。
（6）11月14日，華東地區現貨報升水30，環比-30；中原地區現貨報貼水60，環比-30；華南地區貼水50元/噸，環比持平。
（7）LME鋁跌0.18%報2523.5美元/噸。宏觀方面，美國10月PPI反彈強於預期，鮑威爾發聲令降息預期降溫。供需方面，國產鋁土礦供應仍然偏緊，貴州清鎮地區停產露天礦預期11月下旬復產；海外礦石仍有擾動，GAC鋁土礦運輸被凍結，對短期幾內亞礦石出港量有影響，不過暫時對國內氧化鋁運行產能影響有限，後續關注談判進展。氧化鋁現貨供需保持偏緊，現貨繼續提漲30-50元/噸，不過盤面受資金影響較大，謹慎對待為宜。消費端下遊剛需補庫，不過到貨增多去庫有所放緩。總體看，短期鋁價受美元影響較大，鋁價跌破20900後在20500-20600區間短暫獲得支撐，主要考量仍在於鋁廠成本。關注今日經濟數據。
市場研判：鋁價在20500-20600區間短暫獲得支撐，重回前期震蕩區間運行。
楊朝舜
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