【個人觀點】鋁：暫觀望，等待企穩後的低多機會。氧化鋁：關注近遠月價差收窄後的正套機會，近月避免摸頂
鋁：鋁材退稅政策取消，價格外強內弱。
1、全國電解鋁運行產能繼續緩慢提升，受淡季需求下降影響，鋁下遊開工率小幅下滑。
2、當周鋁錠庫存先增後減，處於近年同期低位。
3、財政部鋁材出口退稅政策取消，12月1日實施，短期或壓制國內鋁價，長期影響逐步減弱，氧化鋁價格持續大漲致使電解鋁成本不斷提升，對期價有所支撐。建議暫觀望，等待企穩後的低多機會。
氧化鋁：監管層維穩動作多，現貨價格繼續上行。
1、當周氧化鋁企業檢修復產並存，整體開工率有所提升，國內氧化鋁價格持續大漲，進口倒挂。
2、四季度電解鋁產能仍有一定提升空間，現貨供應緊張，鋁廠對氧化鋁冬儲，積極尋找貨源。
3、庫存低位，短期內難有改觀，明年一季度後期供給或將改善，具體仍看礦石供應和近期投產產能落地情況。建議關注近遠月價差收窄後的正套機會。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅增加
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議