周五夜間，滬鋁報收20460元/噸，下跌1.63%，倫鋁報收2656.5美元/噸，上漲5.27%。11月15日，財政部、稅務總局發布《關於調整出口退稅政策的公告》，自2024年12月1日起，鋁材產品出口退稅全部取消，涉及鋁板帶、鋁箔、鋁管、鋁管附件及部分鋁條桿型材等24個稅號。受政策影響，12月1日前的窗口期鋁材產品預計加速出口，未來我國鋁材產品出口量將有下降。消息發布後，LME鋁價大漲超5%，滬鋁下挫，鋁價外強內弱進一步分化。考慮到近年來海外市場對我國鋁材制品的依賴度有所提高，未來我國鋁制品出口優勢有望再度凸顯，對價格形成修復。另一方面，當前鋁價已貼近電解鋁行業冶煉成本，下跌空間預計有限。整體來看，滬鋁短期內或震蕩偏弱運行，以震蕩思路對待。
周五夜間，氧化鋁主力合約報收5229元/噸，上漲0.4%。四季度供應端幹擾因素不斷，供應易減難增。氧化鋁價格上漲對下遊電解鋁利潤的擠壓，或使得需求端再度出現邊際減量，從而對氧化鋁供需偏緊格局有一定緩解，但年內預計難以形成扭轉，現貨價格仍有上行勢頭。在行業協會的表態以及監管方的介入下，市場情緒回歸理智，將限制期貨價格的上方空間。我國氧化鋁供需偏緊的現狀，以及遠期供應增加的預期下，氧化鋁期貨呈現近強遠弱的結構較為明確，謹防近月合約超跌反彈風險，以及合約月差過大帶來的風險。