近期海外再報氧化鋁現貨高價成交消息，15日巴西及牙買加現貨分別成交於CIF 829美元/噸和CIF 837.5美元/噸，兩筆成交分別流向印度及冰島地區。海外電解鋁用戶對現貨操作頻次的增加也愈發突出海外氧化鋁資源供需矛盾。往年時期南美地區氧化鋁成交消息鮮有傳入國內，對國內市場也並無過高參考性，而在供應短缺的當下海外不斷傳來的高價成交持續刺激國內市場心態。疊加凈出口的不斷增加，國內氧化鋁在強勢基本面以及外圍市場加持下現貨價格仍有上行動力。
從海關數據來看，10月份我國共進口氧化鋁0.62萬噸，出口17.02萬噸，凈出口狀態持續。1-10月份我國共進口氧化鋁130.5萬噸，出口氧化鋁140.6萬噸，外貿總體情況徹底轉向凈出口。而出口方面流向仍以去往俄羅斯長單為主，在海外氧化鋁缺貨情況下除長單以外，亦有海外用戶在國內市場尋貨。但在當下國內供應不暢情況下，短時難再有額外現貨出口。
11月，我國氧化鋁進口量有所回升，但也僅有青島港方面到貨兩船澳大利亞資源，共約6萬噸，均為高純鋁用戶剛需採購。而出口方面，11月保守仍有14萬噸左右出口量，凈出口狀態持續。
10月份我國氧化鋁凈出口體量擴大，11月進口氧化鋁數量將有增加，但難改凈出口狀態。海內外供需矛盾均較突出，聯動之下氧化鋁價格支撐不斷加強，周內國內氧化鋁現貨招標也觸及6000元/噸關口。盡管當前國內氧化鋁運行產能整體處於高位水平，但因前期已有較大需求缺口，當前彌補困難較大。同時在鋁土礦供應矛盾之下，國內部分礦石原料保障不足的氧化鋁企業復產阻力較大。遠期來看，2025年國產礦存小幅增量預期，但巨大需求之下仍是杯水車薪。進口方面幾內亞仍存諸多變數，未來礦石價格整體或仍將處於偏高運行狀態，原料繼續奠定氧化鋁底部支撐。