美歐股市上漲，聚焦於大企業財報。美上周首申失業人數下降，市場解讀就業強韌。日本提出1300億美元刺激計劃。俄羅斯向烏克蘭試射中程高超音速導致，地緣緊張繼續升溫，美元和黃金大漲。此外高盛報告稱2025年美聯儲利率“更高更久”，美元強勢確定性。鋁價小幅回落，SMM統計周四社會庫存53.9萬噸，較周一減少2.6萬噸，降庫加快，估計下遊逢低補貨和搶出口。另外海外鋁土礦幹擾不斷，氧化鋁緊張持續時間恐拖長，海外氧化鋁價格最近一周大漲，西澳氧化鋁FOB報785美元，折合國內主流港口銷售成本6500元以上。國內氧化鋁價格持續小幅上漲，目前電解鋁行業完全平均即時成本超20900元，雖然停槽檢修的量非常小，但隨著虧損面擴大，成本支撐增強。另一方面，12月以後淡季深入和出口大幅減少亦限制年末價格上方空間。維持逢低短多，注意20800上方壓力。今日20700-20580。