LME上一交易日收於2603，日跌48或1.81%。基本面來看供需雙減，庫存因西北發運改善和搶出口臨近結束於周初轉累庫，後續仍需關注12月出口退稅正式取消後的消費回落情況。現貨市場方面，庫存表現不佳持貨商看跌情緒影響下出貨增多，下遊採購相對乏力，華東華南現貨貼水均走弱；鋁棒加工費小幅上漲。成本端，氧化鋁現貨報價小幅續漲、煤價跌勢有所放緩、炭塊價格持穩；氧化鋁夜盤期價低開低走，跌約1%。海外現貨升水維持偏強；海外成本端歐洲天然氣價和電價小幅回落。
投資策略：搶出口結束後出口或承壓，2w以下保值性多頭可考慮介入；加工費或能彌補部分，比價或因退稅取消調整完畢，但12月的LME持倉過高，內外建議觀望。
風險提示：宏觀刺激帶來需求超預期；幾內亞礦擾動擴大