氧化鋁
高位震蕩
供應端，Alcoa在 巴西的工廠因鋁土礦船擱淺宣布不可抗力，幾內亞鋁土礦出口被海關暫停，國內四季度環保督察趨嚴，國內鋁土礦山大規模復產難度極大，各地區礦石價格繼續上抬：重慶一大型氧化鋁廠停產，貴州地區某氧化鋁廠因煤氣爐故障焙燒停爐一臺，供應端持續處於偏緊狀態。需求端，電解鋁產能繼續高位運行，氧化鋁下遊需求處於高位。國內氧化鋁行業庫存處於極低位，且持續去庫為高價提供支撐。氧化鋁供應端擾動事件未有進一步解決的消息，供應端依舊處於緊缺狀態，價格大幅下跌的可能性較小，同時價格亦難以突破前高，下周仍將在高位震蕩。
電解鋁
震蕩偏強
供應端，電解鋁產能維持高位運行，供應端維持強勁。消費端，型材開工小幅回升，鋁箔開工回升較大，但板帶和線纜開工下滑，整體下遊開工變化不大。鋁棒開工回升，產量釋放，本周鋁棒庫存小幅累庫：而鋁錠庫存則因新疆運力仍受擾動影響，在途增多，本周延續去庫，庫存仍處於近6年同期極低位，為鋁價提供支撐。目前來看，下遊需求或持續走弱，但氧化鋁現貨價格仍在緩慢上漲，使電解鋁平均生產成本已超過21000元/噸，且鋁錠庫存持續去庫，鋁價仍有支撐。本周因美元指數偏強運行，鋁價承壓運行。考慮到電解鋁庫存表現依舊亮眼，下周鋁價或震蕩偏強，小幅反彈，空頭可止盈離場，多頭逢低試多。
盤面表現回顧
本周倫鋁高位偏弱震蕩，環比上周跌幅1.52%。滬鋁周中補漲修復內外價差，整體處於寬幅震蕩走勢，環比上周跌幅1.72%。
滬鋁周中補漲修復內外價差，整體處於寬幅震蕩走勢，環比上周跌幅1.72%。氧化鋁再度上漲後高位震蕩，環比上周漲幅0.47%。
海內外供應擾動持續，鋁土礦價格高企
海內外供應擾動持續，原料偏緊問題仍未緩解，本周國內各地鋁土礦價格高企。幾內亞鋁土礦CIF價格環比。上漲至100美元/噸，澳洲鋁土礦CIF維持83美元/噸。本周我國鋁土礦港口庫存延續去庫趨勢，環比下跌至1924萬噸，仍維持近6年同期的最低位。
供應偏緊局面未緩解，氧化鋁維持上漲態勢
本周各地氧化鋁價格繼續拉漲，其中，山東氧化鋁價格環比上漲90元/噸，河南上漲90元/噸，山西。上漲100元/噸，廣西。上漲105元/噸，貴州上漲100元/噸。本周氧化鋁進口盈虧虧損狀態小幅擴大至1000元/噸左右，後續氧化鋁進口量仍將維持低位。。
供應偏緊局面為緩解，氧化鋁價格繼續拉漲
本周各地氧化鋁價格繼續拉漲，其中，山東氧化鋁價格環比。上漲200元/噸，河南上漲160元/噸， 山西。上漲175元/噸， 廣西。上漲175元/噸，貴州上漲175元/噸。 本周氧化鋁進口盈虧虧損狀態小幅收窄至400元/噸左右，後續氧化鋁進口量仍將維持低位。
各地氧化鋁開工整體回升
本周氧化鋁廠開工率整體小幅回升，其中廣西地區開工維持94.24%，河南地區開工下跌至63.71%，山東開工小幅上漲至94.01%，山西開工小幅下跌至78.92%。
新疆運力仍有阻礙，現貨升貼水持續回升
本周新疆地區發運依舊不佳，各地升貼水持續回升。其中，華東升貼水上漲至85元/噸，華南升貼水回升至-5元/噸，中原地區升貼水上漲至15元/噸。
氧化鋁價格仍在上漲，生產利潤虧損擴大
本周氧化鋁成本繼續上漲，電力成本持平，因此電解鋁生產總成本延續。上漲態勢，目前成本上漲至21096.24元/噸左右，生產利潤下跌至-396.24元/噸左右。
下遊開工增減不一，整體變化不大
本周鋁下遊平均開工率較。上周小幅回升。其中鋁型材開工回升至51.5%，開工被建築型材拖累依舊處於低位；板帶開工下跌至72%;線纜開工小幅下跌至71.6%;鋁箔開工回升至75.1%。
在途增多，鋁錠庫存去庫
新疆地區運力仍有擾動，本周電解鋁社會庫存去庫，較上周四下降3.7萬噸，較本周一減少2.7萬噸。目前庫存水平處於近6年同期極低位，鋁錠去庫表現將持續支撐鋁價。
開工回升，鋁棒庫存累庫
鋁棒開工回升，產量上漲，本周鋁棒庫存累庫。目前庫存為12.55萬噸，較上周四減少0.95萬噸，較本周一減少0.35萬噸。
滬倫庫存延續去庫態勢
本周上期所庫存延續去庫態勢，目前庫存為128017噸，環比上周減少12323噸，庫存水平處於近5年同期偏高的位置。LME鋁持續去庫，目前庫存為711050噸，環比上周減少7900噸，庫存水平處於近5年同期中等偏低的位置。