滬鋁主力合約持倉量為17.76萬手，夜盤減倉1158手。供應端，電解鋁產能維持高位運行，供應端維持強勁。消費端，型材開工小幅回升，鋁箔開工回升較大，但板帶和線纜開工下滑，整體下遊開工變化不大。鋁棒開工回升，產量釋放，鋁棒庫存小幅累庫;新疆運輸逐漸恢復，鞏義和無錫地區到貨增加，鋁錠庫存按預期較上周四出現累庫情況，但庫存仍處於近6年同期極低位，仍為鋁價提供支撐。目前來看，下遊需求或持續走弱，但氧化鋁現貨價格仍在緩慢上漲，使電解鋁平均生產成本已超過21000元/噸，且鋁錠庫存持續去庫，鋁價仍有支撐。考慮到電解鋁庫存依舊處於極低位，短期內鋁價或震蕩運行，空頭可止盈離場，下方關注120日線支撐，可賣2501-P-20600或20400期權。
關注及風險:鋁錠去庫持續性;國內終端需求情況。