LME上一交易日收於2596，日漲3.5或0.14%。西北發運到貨環比減少，周初鋁棒延續小去庫，華東地區鋁錠轉為去庫，短期關注出口退稅正式取消後的出口情況，預計有所承壓。現貨市場方面，華南延續去庫，現貨表現穩中向好，華東雖轉去庫但看跌預期下仍有出貨，現貨升水走弱；鋁棒加工費持穩。成本端，氧化鋁國內現貨報價主穩個漲，海外價格小幅上漲、煤價維持弱穩、炭塊價格上漲；氧化鋁期價夜盤高開，主力合約收漲於5355。海外現貨升水維持偏強；海外成本端歐洲天然氣價和電價高位續漲。
投資策略：2w以下保值性多頭仍可考慮介入Q1的採購保值；內外比價仍未修復完畢，內外反套不建議參與。
風險提示：宏觀刺激帶來需求超預期；幾內亞礦擾動擴大
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