1.宏觀面：特朗普預期成形，貿易戰擔憂壓制風險偏好，國內PMI連續回升+經濟工作會政策預期托底，金融市場情緒中性。
2.基本面：搶出口結束+淡季效應加深，庫存開始回升，需求支撐大減。但氧化鋁價格高位持穩，電解鋁行業虧損幅度加深，煉廠減產開始增加，成本端支撐增強。
3.結論及觀點：年末震蕩偏弱，但成本限制下跌深度。可能隨著累庫考驗2萬下方成本支撐情況。本周主要波動區間20500-20300。
4.關注事件：美元大跌，市場激進交易政策預期，電解鋁庫存超預期減少。
1.宏觀面：特朗普預期成形，貿易戰擔憂壓制風險偏好，國內PMI連續回升+經濟工作會政策預期托底，金融市場情緒中性。
2.基本面：搶出口結束+淡季效應加深，庫存開始回升，需求支撐大減。但氧化鋁價格高位持穩，電解鋁行業虧損幅度加深，煉廠減產開始增加，成本端支撐增強。
3.結論及觀點：年末震蕩偏弱，但成本限制下跌深度。可能隨著累庫考驗2萬下方成本支撐情況。本周主要波動區間20500-20300。
4.關注事件：美元大跌，市場激進交易政策預期，電解鋁庫存超預期減少。