觀點梳理：昨日滬銅高開走高，主力合約收74340元/噸，收漲0.85%。宏觀面，美國11月制造業PMI超預期回升，盡管仍然位於榮枯線之下，但制造業出現回暖跡象，最近公布的美國經濟數據多存在韌性。不過美聯儲理事沃勒表示仍然傾向本月晚些時候降息，講話過後市場對於美聯儲12月降息預期有所抬升，美元指數走強，國內重要經濟工作會議也是重點，市場或有偏樂觀情緒，但在無實質性動作之前市場依然會偏平靜，也就是內外無突出矛盾，進入政策觀望期，無外力打破下，銅價或依然呈區間震蕩甚至震蕩偏弱之勢。基本面，銅精礦方面，國內TC保持低位偏弱報價，表明銅精礦仍然緊張，但四季度粗銅檢修力度較大，或緩解部分焦慮，市場關注長單談判。截至12月2日，SMM全國主流地區銅庫存對比上周四增加0.57萬噸至14.32萬噸。總的來說，銅價短期依然較難走出趨勢行情，市場對於宏觀的擔憂和基本面的支撐仍在博弈，短期內關注73000附近支撐情況，上邊際參考75500。