氧化鋁震蕩偏強，隔夜AO2501收於5393元/噸，漲幅0.58%，持倉減倉648手至19.4萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2501收於20405元/噸，漲幅0.12%。持倉減倉605手至15.8萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格漲至5734元/噸。鋁錠現貨平水收至貼水60元/噸，佛山A00報價跌至20310元/噸，對無錫A00貼水30元/噸，下遊鋁棒加工費多地持穩，南昌無錫上調20元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費持穩；低碳鋁桿加工費下調66元/噸。氧化鋁遠月存在新增產能，但短期增量有限、不宜提前計價，現貨仍有支撐但增幅放緩，期貨回調幅度有限，可持續滾動正套思路。鋁材出口退稅政策正式實施，初加工品出口面臨較大減量，鋁價存在下滑壓力，現貨貼水幅度走擴。此外年末市場對消息端敏感度加劇、宏觀風險計價因素加強，警惕波動加大風險。