觀點梳理：昨日日滬銅衝高回落，主力合約收74750元/噸，收漲0.93%。宏觀面，中美11月制造業PMI指標共振提振銅價，且市場認為能夠延續到跨年時段。另外，部分聯儲官員對12月是否降息持開放態度，本周非農就業指標較關鍵。美元指數對銅價指引強，法國政局不穩正拖累歐元。基本面，銅精礦方面，國內TC保持低位偏弱報價，表明銅精礦仍然緊張，但四季度粗銅檢修力度較大，或緩解部分焦慮，市場關注長單談判。全球銅庫存水平維持高位，過剩量級50萬噸左右，較去年同期增長近2倍，年內消化較為困難。截至12月2日，SMM全國主流地區銅庫存對比上周四增加0.57萬噸至14.32萬噸。全球銅庫存水平維持高位，過剩量級50萬噸左右，較去年同期增長近2倍，年內消化較為困難。美元指數略有回落，宏觀面仍待更多指引，日內有色板塊偏強運行，滬銅走勢受到一定帶動，供需面變化不大，銅價窄幅震蕩後向上反彈，關注75500壓力。