LME上一交易日收於2618，日漲24或0.93%。西北發運再次改善，昨日華東華中延續小累庫，維持下去12月庫存表現預計仍偏負面。現貨市場方面，華東累庫壓力疊加看跌情緒加劇拋貨，下遊僅剛需支撐，現貨升水繼續下滑；華南現貨表現穩中向好；鋁棒加工費轉漲。成本端，氧化鋁國內現貨報價地區分化-貴州地區氧化鋁廠無過多現貨庫存下現貨價格小幅上漲，西北鋁廠執行長單帶動北方現貨價格小幅下行，海外現貨價格繼續下跌、煤價維持陰跌、炭塊價格持穩；氧化鋁期價受現貨成交價下行情緒影響，疊加夜盤再傳海外低價成交，氧化鋁震蕩走弱近兩個點。海外現貨升水維持偏強；海外成本端歐洲天然氣價基本持穩、電價續漲至高位。
投資策略：2w以下保值性多頭仍可考慮介入Q1的採購保值；內外比價仍未修復完畢，內外反套不建議參與。
風險提示：宏觀刺激帶來需求超預期；幾內亞礦擾動擴大。