氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約低開走高，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱。宏觀方面，中共中央政治局會議：全年經濟社會發展主要目標任務將順利完成。實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規逆周期調節。實施更加積極有為的宏觀政策，穩住樓市股市。要大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內需求。基本面上，原料端國內鋁土礦復產仍偏緩慢，同比去年明顯下降。但隨著海外幾內亞雨季結束預計後續進口量將有一定恢復，整體礦端偏緊預期小幅改善。氧化鋁供給端，國內開工保持穩定，供給量預計有小幅增長。需求端，下遊電解鋁廠部分地區有檢修計劃，但亦有新投產項目陸續達產，加減軋差後需求方面預計保持穩定。氧化鋁供需或處於，供給略增、需求持穩的階段。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強走勢，持倉量減少，現貨升水，基差走強。國際方面，美國財長耶倫表示，特朗普廣泛實施的關稅政策可能會破壞在通脹問題上取得的進展，並增加成本。國內方面，國家主席習近平：有充分信心實現今年經濟增長目標，繼續發揮世界經濟增長最大引擎作用。基本面上，電解鋁供給方面，由於原材料氧化鋁價格高企，國內電解鋁廠生產利潤下滑明顯，對其開工意願或有一定影響，但因電解鋁整體關停成本較高，故影響程度有限，國內整體供給量僅略有收斂。需求方面，鋁材下遊由於出口退稅制度更改的施行，出口意願短期內將有所降溫。現貨市場方面，由於持貨方的挺價，下遊更多採取逢低採買策略，過高的報價令其採購意願降溫，現貨市場成交有轉弱跡象。整體來看，滬鋁供需或處於供給小幅收斂、需求漸弱的局面。期權方面，購沽比為0.7，環比-0.0033，期權市場情緒偏空，隱含波動率上升。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節奏及交易風險。