氧化鋁&電解鋁：氧化鋁震蕩偏弱，隔夜AO2501收於5225元/噸，跌幅0.48%，持倉減倉4285手至12.4萬手。滬鋁震蕩偏弱，隔夜AL2501收於20140元/噸，跌幅0.79%。持倉增倉4021手至19萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格持穩在5769元/噸。鋁錠現貨擴至貼水30元/噸，佛山A00報價漲至20240元/噸，無錫A00貼水90元/噸，下遊鋁棒加工費河南臨沂無錫持穩，新疆包頭南昌廣東下調10-50元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費持穩，低碳鋁桿加工費下調131元/噸。澳洲兩家氧化鋁廠回歸生產，海外氧化鋁價格坍塌，但內外價差未逆轉、進口延續關閉，周內新出冬季限產政策後，氧化鋁現貨偏緊格局仍未扭轉，短期高位震蕩、暫無大跌驅動。電解鋁虧損產能繼續擴大，引發鋁廠減產，疊加國內政治局會議提振情緒，走出此前悲觀情緒。鋁錠庫存轉為累庫後鋁價基本驅動不足，階段震蕩調整、謹慎為上。