【鋁】從4月開始雲南復產之後，電解鋁產能基本維持高位運行。1-11月電解鋁產量累計3939.5萬噸，同比增加4.36%。氧化鋁維持高價仍使得鋁廠成本承壓，行業部分企業仍處於虧損生產中，電解鋁開工率小幅下降，造成月度產量環比減少。據了解廣西某電解鋁企業10萬噸產能計劃1月開始技改，12月初將提前減產做準備。滬鋁庫存繼續下降，周度庫存減少4.4%至214,501噸，降至七個月新低。消費端仍是新能源消費增長彌補傳統行業用鋁減量的一年，但預計整體消費增速預計略有放緩，供需平衡看好略緊缺。中國電解鋁消費10月338.2萬噸，同比+3.4%，1-10月3220萬噸，累計同比增3.9年底消費淡季下，鋁價或震蕩運行。