鋁:關注宏觀動向，鋁價承壓震蕩
周一滬鋁主力收20205元/噸，跌0.79%。倫鋁跌1.93%，收2564.5美元/噸。現貨SMM均價20160元/噸，跌160元/噸，貼水30元/噸。南儲現貨均價20240元/噸，跌140元/噸，升水50元/噸。據SMM，12月16日鋁錠庫存55.1萬噸，較上周四減少0.6萬噸。鋁棒9.15萬噸，較上周減少0.13萬噸。宏觀面：國家統計局公布數據顯示，11月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.4%，社會消費品零售總額增長3.0%，全國服務業生產指數增長6.1%。
1-11月份，全國固定資產投資同比增長3.3%，其中房地產開發投資下降10.4%。美國12月紐約聯儲制造業指數為0.2，預期12.0，前值31.2。歐元區12月制造業PMI初值45.2，預期45.3，11月終值45.2；服務業PMI初值51.4，預期49.5，11月終值49.5。
國內經濟數據喜憂參半，海外美聯儲“鷹派降息”預期升溫，宏觀偏緊。鋁錠社會庫存周末重新小幅去庫，消費端據三方調研顯示搶出口趕開工告一段落，後續鋁材加工企業開工或有走弱，消費淡季更加明顯。暫時成本端仍有支撐，供應端屢有少量擾動。我們看好鋁價承壓震蕩為主。
操作建議：觀望。
氧化鋁：短時僵持，長期壓力增大
周一氧化鋁期貨主力合約漲0.69%，收5273元/噸。現貨氧化鋁全國均價5757元/噸，較前日持平，升水327元/噸。澳洲氧化鋁F0B價格750美元/噸，跌10美元/噸，理論進口窗口關閉。上期所倉單庫存4.9萬噸，減少2108噸，廠庫0噸，較前日持平。
氧化鋁市場內多觀望情緒，現貨成交近期較為有限。但供應端仍時不時有擾動消息，短時供應緊張難以緩解的利好因素，後續氧化鋁市場預計仍僵持，期價保持高位震蕩。關注新產能投放進度，臨近新產能投放時間，遠月拋壓將逐步增大。
操作建議：遠月賣看漲期權。