美聯儲如期降息25Bp，市場情緒回暖，國內政策積極向好，宏觀共振有色板塊多小幅收漲。幾內亞鋁土礦周度出港量上行，海外氧化鋁最新一期西澳報價680.75美金/噸，進口虧損窗口修復但未完全開啟，氧化鋁庫存保持去庫但去化幅度明顯放緩，倉單低位水平保持。
原料成本壓力走弱，電解鋁產能部分檢修減產但對整體產能水平影響較小，保持高位供應，11月搶出口提前消耗了市場需求，淡季消費之下12月鋁錠社庫低位或出現累積，鋁市需求在進入農歷新年前難有超預期表現。
綜上，氧化鋁有反彈動力但仍趨勢偏空看待，電解鋁低位弱勢震蕩實際下方空間相對有限。