周三滬鋁主力收19895元/噸，漲0.25%。倫鋁休市。現貨SMM均價19830元/噸，漲40元/噸，貼水40元/噸。南儲現貨均價19990元/噸，跌40元/噸，升水125元/噸。據SMM，12月23日鋁錠庫存50.3萬噸，較上周四減少2.5萬噸。鋁棒9.9萬噸，較上周四增加0.99萬噸。宏觀面：央行12月25日開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%。本月MLF縮量續作反映市場流動性充裕，資金面保持寬松態勢。產業消息：俄鋁調整擴產計劃，原鋁產量將保持穩定。2024年10月4日，俄鋁宣布計劃到2030年將位於西伯利亞的Boguchansky電解鋁廠產能翻倍至60萬噸。然而，11月26日公司發布公告稱，由於全球氧化鋁價格飆升以及國內需求放緩，將削減6%的電解鋁年產量。
海外聖誕節休市，經濟數據發布維持清淡，宏觀影響弱。基本面消費傳統淡季對平衡影響偏空，不過因發運等問題社會庫存仍在低位且累庫並不順暢。關注今日的社會庫存表現，鋁價我們仍維持承壓震蕩判斷。