【個人觀點】鋁：觀望，等待企穩後的低多機會。氧化鋁：反彈布空，注意止損。
【宏觀及政策消息】
第五次全國經濟普查結果出爐，2023年GDP修訂後為129.4萬億元人民幣，較初核數增加3.4萬億元。
美國至12月21日當周初請失業金人數21.9萬人，市場預期22.4萬人。
【市場動態】
鋁：
期貨端，12月26日，滬鋁2502低開收跌，報收於19760（-135）元/噸，較前一交易日跌0.68%，滬鋁加權成交量22.5萬手（+54910手），持倉量42.6萬手（+4909）。
現貨端，12月26日，佛山均價20040（+30）元/噸，集中補貨，成交較好；華東均價19820（-20）元/噸，逢低補貨，成交一般；中原均價19740（-10）元/噸。鋁棒加工費調整，成交乏力。
庫存：上海有色數據，12月26日鋁錠社庫49萬噸，較12月23日下降1.3萬噸；棒庫存10.3萬噸，較12月23日上升0.4萬噸。
觀點邏輯：電解鋁運行產能小幅下降，鋁材出口退稅取消，傳統淡季持續，下遊需求下降明顯，除線纜企業訂單較為充足外，其餘細分企業開工率出現不同程度下滑。當周鋁錠庫存繼續下降；氧化鋁現貨價格高位，電解鋁行業平均虧損程度有所加深，對期價有一定程度支撐，而整體驅動不足，關注宏觀政策影響。建議觀望，等待企穩後低多機會。
氧化鋁：
期貨端，12月26日，氧化鋁2502低開高走，報收於4727（+31）元/噸，較前一交易日漲0.66%，成交量15.5萬手（-58214手），持倉量14萬手（+4696）。
現貨端，12月26日，部分地區氧化鋁現貨價格下跌，河南、山東、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為5700元/噸、5730元/噸、5745元/噸、5755元/噸、5760元/噸、5875元/噸，分別較前一日下降-10元/噸、0元/噸、-10元/噸、0元/噸、0元/噸、-15元/噸。
觀點邏輯：當周氧化鋁企業開工率小幅下降，國內氧化鋁現貨報價及海外成交價格繼續下降，進口虧損幅度繼續收窄。電解鋁運行產能小幅下降，由於成本上升原因，未來或仍有部分產能停產檢修。庫存低位，持續去化，去化幅度減緩。供需矛盾短期仍存，明年一季度後期或將改善，具體仍看礦石供應和近期投產產能落地情況，近強遠弱持續。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議