上一交易日，滬鋁主力合約收於19730元/噸，跌幅0.4%；氧化鋁主力合約收於4451元/噸，漲幅1.43%。國內和海外氧化鋁現貨價格均有松動，但供應端仍存隱憂，消費端有備貨需求，短期內現貨市場難見明顯寬裕。增減相抵後，本月電解鋁產量穩中小增。年末，季節性淡季氛圍將逐步增強，疊加西北貨源持續疏通、鋁水鑄錠量提升，電解鋁累庫拐點將至。上周，電解鋁社會庫存下降3.4萬噸，鋁棒庫存下降3500噸。短期內，供需格局改善有限，氧化鋁現貨價格不存在坍塌的可能，期價下方存在支撐，或弱勢調整。鋁錠庫存持續去化，但成本支撐邏輯轉弱，消費預期不甚樂觀，鋁價亦弱勢調整。
觀點：弱勢調整。