LME上一交易日收於2554.5，日漲4.5或0.18%。周初鋁錠庫存整體持穩，當前庫存延續下去，年前西北到貨疊加消費走弱預期仍有小幅累庫，春節後累庫或在110-120w附近。現貨市場方面，節前持貨商為完成降庫目標積極出貨，下遊部分封賬停止採購，華南現貨市場表現稍弱，華東維持穩好；鋁棒加工費小幅走弱。成本端，氧化鋁北方現貨價格繼續下跌、海外持穩、煤價小幅上漲、炭塊價格持穩。海外現貨升水持穩；海外成本端歐洲天然氣價基本持穩，電價小幅回落。
投資策略：1.98w附近仍可考慮逐步介入Q1的採購保值。
風險提示：宏觀刺激帶來需求超預期；幾內亞礦擾動擴大