鋁：美元指數再創新高，隔夜外盤金屬承壓。LME三月期鋁價收跌0.92%至2529美元/噸。國內夜盤衝高後回落，滬鋁主力合約收於19960元/噸。早間現貨市場總體表現一般，新年伊始，下遊不急於入市採購，部分剛需少採，貿易商也表現謹慎。持貨商則有一定出貨換現表現。市場總體成交有限。華東市場主流成交價格在19870元/噸上下，較期貨基本平水。華南市場也缺乏積極表現，廣東主流成交價格在20040元/噸上下。市場逐步進入春節前淡季，終端市場訂單減少，鋁加工企業開工率逐步下降。而供給端基本平穩，運行產能變化不明顯，進口量小幅波動。市場將進入累庫階段。春節前後宏觀政策面處於真空期，而上遊氧化鋁價格下跌勢頭明顯。基本面趨弱及成本重心下移，節前鋁價震蕩弱勢運行。建議逢高偏空對待。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤低開下行，之後窄幅波動，主力合約收低於4663元/噸。早間現貨市場有一定成交，持貨商出貨換現的意願增加，買方佔上風，供應商被動下調報價。主流成交價格下跌20-30元/噸不等，價格重心繼續小幅下移。近期國內實際產量變化不明顯，檢修、環保限產擾動減少後，產量微幅回升。不過由於出口量下降，近期國內供應總體小幅回升。消費也無顯著變化，因下遊電解鋁產能運行總體平穩，只是極低庫存的狀態仍未扭轉，原材料庫存低的電解鋁廠仍有備庫需求。不過近期山西復產100萬噸產能將逐步釋放產量，供應趨增較明確。氧化鋁現貨價格將逐步下跌，期貨較現貨仍貼水較大，短期或有反彈。但中期看將與現貨一並下行。建議反彈做空。