下方支撐得到驗證，上行驅動仍顯不足，電解鋁主力02合約周四小幅反彈，開盤價19850，收盤價19945。倫鋁日內衝高回落，仍在2550附近窄幅震蕩。氧化鋁盤面價格繼續回落，國內現貨繼續成下滑趨勢，幾內亞影響短期內告一段落。最新社庫46.9萬噸，較周一去庫0.4萬噸，新疆貨運影響仍在，但去庫速度較前期明顯下滑，考慮到當下國內整體處於需求淡季，預計社庫拐點在一月上旬出現。現貨成交繼續改善，均價抬升，下遊逢低拿貨，現貨貼水收斂至平水附近。從下遊加工業數據來看，據SMM數據顯示，國內12月份鋁加工業綜合PMI指數錄得42.6%，環比下降4.7%，位於榮枯線以下，具體到細分行業，12月份國內鋁板帶箔、鋁合金、鋁線纜等板塊進入消費淡季，疊加11月鋁材搶出口透支未來需求，多家企業訂單不足開工率下滑，預計春節前後一段時間內現實層面維持偏弱。綜合來看，盤面近期的反彈，驗證了滬鋁高成本和低庫存問題對價格存在的支撐力度，同時也是對社庫超預期去庫的反應，但應該注意到，社庫近期的去庫源於新疆貨運在途，預計拐點將在上旬出現，結合春節前後一段時間內滬鋁處於需求淡季的現實，再加上盤面近期均為減倉操作，我們認為短期盤面上方空間有限，大概率維持窄幅震蕩，因此短線操作不建議追多，宜波段操作，中長線多單可繼續持有或增加賣Call頭寸。
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