鋁：美元指數大幅回落，隔夜外盤金屬多數收漲，但鋁價衝高回落，LME三月期鋁價最終收跌0.1%至2491.5美元/噸。國內夜盤小幅高開後震蕩，滬鋁主力合約收高於19660元/噸。早間現貨市場表現疲弱，市場看跌氛圍較濃，買方謹慎觀望居多，少數下遊逢低補庫，但接貨量非常有限。持貨商則積極出貨換現，流通貨源增多。華東市場主流成交價格在19590元/噸上下，較期貨貼水20左右。華南市場同樣表現不佳，賣多買少，成交稀少，廣東主流成交價格在19710元/噸上下。春節臨近，部分終端市場逐步減產，鋁加工企業新訂單減少，開工也隨之下降，消費逐步下降。而供應端則總體平穩，產量基本穩定，進口量小幅波動。供需基本面季節性走弱，市場將進入累庫階段。與此同時氧化鋁現貨價格走弱，成本下降。鋁價階段性走弱，建議適量空單持有。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤延續弱勢運行，主力合約收低於4230元/噸。早間現貨市場仍有一定成交量，持貨商積極出貨為主，下遊電解鋁現貨採購積極性仍不高，賣方主動下調報價以實現成交，多地價格繼續下跌，不過貴州地區價格依舊堅挺。山西復產100萬噸產能逐步釋放產量，近期擾動因素也減少，國內產量重回上升通道，而海外價格回落後出庫量也明顯下降，這使得國內供應總體趨增。而消費平穩為主，因電解鋁運行產能變化不大。雖然鋁廠原材料庫存總體仍處於極低狀態，但在長單供應接續能力上升的情況下，當前現貨價格水平現貨採購的意願仍不強。供應緊張局勢逐步緩解的情況下，現貨價格高位回落的壓力增加，後期或穩步下跌，期現共振下行。考慮到盤面大貼水，建議反彈做空為主，追空需謹慎。