【個人觀點】鋁：觀望。氧化鋁：空頭逐步止盈。
【宏觀及政策消息】
中國央行連續第二個月增持黃金，12月外匯儲備環比下降1.94%。
國家發改委印發《全國統一大市場建設指引（試行）》：全面取消在就業地參保戶籍限制 各地區不得利用行政、刑事手段違法幹預經濟糾紛。
美國JOLTs職位空缺數據錄得809.8萬人，預期770萬，前值783.9萬；ISM非制造業PMI錄得54.1，預期53.3，前值52.1。
特朗普：阿聯酋投資人將出資200億美元在美建設數據中心；上任首日將推翻拜登的海上鑽井禁令；通脹肆虐，利率也太高；不排除採用軍事或經濟脅迫手段控制巴拿馬運河和格陵蘭島，要將墨西哥灣更名為美國灣，要動用經濟力量合並加拿大；北約國家軍費要從達GDP的2%升到5%。
【市場動態】
鋁：
期貨端，1月7日，滬鋁2502高開收漲，報收於19680（+115）元/噸，較前一交易日漲0.59%，鋁加權成交量18.5萬手（-14萬手），持倉量39.9萬手（+27099）。
現貨端，1月7日，佛山均價19710（-20）元/噸，流通充裕，成交低迷；華東均價19640（+10）元/噸，剛需採購，成交一般；中原均價19760（+100）元/噸。鋁棒加工費盤整，成交乏力。
庫存：上海有色數據，1月6日鋁錠社庫49.5萬噸，較1月2日上漲0.8萬噸；棒庫存13.41萬噸，較1月2日上升1.07萬噸。
觀點邏輯：電解鋁運行產能小幅下降，鋁材出口退稅取消，傳統淡季持續，鋁線纜、鋁板帶、鋁型材開工率下降幅度大，其餘細分企業有不同程度下滑。當周鋁錠庫存有所上升，鋁棒繼續累庫。氧化鋁現貨價格下滑，電解鋁行業平均虧損程度較深，而整體驅動不足，關注宏觀政策影響。建議觀望。
氧化鋁：
期貨端，1月7日，氧化鋁2502高開收漲，報收於4294（+40）元/噸，較前一交易日漲0.94%，成交量21.3萬手（-57842手），持倉量10.4萬手（-5232）。
現貨端，1月7日，氧化鋁現貨價格普跌，河南、山東、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為5490元/噸、5565元/噸、5500元/噸、5695元/噸、5730元/噸、5400元/噸，分別較前一日下降50元/噸、50元/噸、50元/噸、20元/噸、30元/噸、50元/噸。
觀點邏輯：當周氧化鋁企業開工率小幅上升，國內現貨價格下降有所加速，海外價格持穩，進口虧損幅度略有加深。電解鋁運行產能小幅下降，未來或會小幅增加。庫存低位，止跌反彈。氧化鋁供應預期寬松，現貨價格轉為跌勢，期價繼續下降，由於鋁土礦價格穩中上揚，成本因素或限制遠月合約進一步下降空間。建議空頭可考慮逐步止盈。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議