周二滬鋁主力收 19680 元/噸，漲 0.05%。倫鋁漲 1.24%，收 2522.5 美元/噸。現貨 SMM均價 19640 元/噸，漲 10 元/噸，貼水 20。南儲現貨均價 19750 元/噸，跌 10 元/噸，升水 90元/噸。據 SMM，1 月 6 日國內主流消費地電解鋁錠庫存 49.5 萬噸，較上周四增加 0.8 萬噸；國內主流消費地鋁棒庫存 13.41 萬噸，較周四增加 1.07 萬噸。宏觀面：美聯儲巴爾金表示，美聯儲高度致力於實現 2%的通脹目標。如果價格壓力加大，就必須在利率上採取更強硬的措施。美國 2024 年 12 月 ISM 非制造業 PMI 為 54.1，預期 53.3，前值 52.1。歐元區 2024 年12 月 CPI 同比上漲 2.4%，高於 11 月的 2.2%，核心通脹率為 2.7%，服務業通脹也小幅上升至 4%。
宏觀面，美國經濟數據靚麗，美債收益率及美指強勁，鋁價壓力不小。基本面電解鋁市場面臨需求疲軟、庫存拐點來臨以及成本支撐走弱的多重壓力。我們仍看好鋁價在未來一段時間內可能呈現重心震蕩下移的趨勢。繼續關注下遊需求的變化、庫存動態以及成本端的變動情況。