【個人觀點】鋁：謹慎看多。氧化鋁：觀望。
鋁：鋁錠庫存繼續去化，滬鋁期價止跌反彈。
1、電解鋁運行產能微升；淡季需求走弱，開工率方面，鋁線纜、鋁型材降幅較大，鋁板帶箔短期回升。
2、當周鋁錠庫存繼續去化，處於歷史低位；氧化鋁現貨價格下滑，電解鋁行業平均虧損程度減輕。
3、以舊換新政策範圍擴大，利好政策預期仍存，商品指數反彈，或對鋁價有所支撐，淡季及節前累庫預期，或限制鋁價反彈高度。建議謹慎看多。
氧化鋁：氧化鋁：庫存小幅累庫，期現價格繼續下挫。
1、當周氧化鋁企業開工率上升，國內現貨價格下降幅度加速，實際成交價格低於報價，海外價格持穩，進口虧損幅度加深。
2、電解鋁運行產能微增，繼續上漲空間受限；庫存繼續小幅累庫。
3、氧化鋁供應預期寬松，而鋁土礦價格保持穩中上揚態勢，成本因素或限制氧化鋁遠月合約進一步下降空間。建議觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅增加
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議