主要觀點：宏觀面，美國經濟軟著陸預期增強、勞工市場韌性下，美聯儲降息預期進一步下降。國內方面，中國央行工作會議強調，實施適度寬松的貨幣政策，擇機降準降息，提振市場信心。基本面：氧化鋁供給緊張格局明顯緩解，國內氧化鋁現貨價格繼續向下調整，電解鋁成本支撐下移。鋁供需變化不大，電解鋁煉廠增減產並存，供應端整體表現平穩。需求方面，出口退稅取消以及地區環保限產，對鋁需求表現有一定影響，目前處於季節性消費淡季，加上春節逐步臨近，需求端預計難有超預期表現。季節性淡季下，鋁錠社庫表現反復，周中庫存有所下降，Mysteel統計顯示，截止1月9日，中國主要市場電解鋁庫存為44.3萬噸，較本周一庫存減少3.9萬噸，較上周四庫存減少2.6萬噸。鋁基本面變化有限，周中社庫出現明顯下降，滬鋁日內偏強運行，隨著春節臨近，下遊備庫也漸入尾聲。且春節前後有累庫壓力，預計上方空間有限，關注上方40、60日均線壓力。
交易策略：上方空間有限，關注上方40、60日均線壓力。