【個人觀點】鋁：謹慎看多。氧化鋁：觀望。
【宏觀及政策消息】
央行、外匯局上調跨境融資宏觀審慎調節參數。
最高檢：依法從嚴懲治嚴重經濟犯罪，維護市場經濟秩序。
海關總署：2024年我國貨物貿易進出口總值43.85萬億元，同比增長5%。
潘功勝：將綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和寬松的社會融資環境。常態化在香港發行人民幣國債、央行票據。
利率期貨交易員定價今年美聯儲降息幅度不足25BP，即不到一次。
美元指數升破110。
【市場動態】
鋁：
期貨端，1月13日，滬鋁2503高開小幅收漲，報收於20255（+90）元/噸，較前一交易日漲0.45%，鋁加權成交量29.7萬手（+3578手），持倉量40.2萬手（+7595）。
現貨端，1月13日，佛山均價20140（+110）元/噸，流通寬松，成交低迷；華東均價20150（+170）元/噸，去庫放緩，成交一般；中原均價20110（+170）元/噸。鋁棒加工費下降，成交乏力。
庫存：上海有色數據，1月13日鋁錠社庫45.5萬噸，較1月9日下降0.4萬噸；棒庫存14.26萬噸，較1月9日上升0.56萬噸。
觀點邏輯：電解鋁運行產能微升；淡季需求走弱，開工率方面，鋁線纜、鋁型材降幅較大，鋁板帶箔短期回升。當周鋁錠庫存繼續去化，處於歷史低位；氧化鋁現貨價格下滑，電解鋁行業平均虧損程度減輕。以舊換新政策範圍擴大，利好政策預期仍存，商品指數反彈，或對鋁價有所支撐，淡季及節前累庫預期，或限制鋁價反彈高度。建議謹慎看多。
氧化鋁：
期貨端，1月13日，氧化鋁2502低開小幅收漲，報收於4083（+17）元/噸，較前一交易日漲0.42%，成交量18萬手（+17694手），持倉量84475手（-7140）。
現貨端，1月13日，氧化鋁現貨價格普跌，跌幅較大，河南、山東、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為5080元/噸、5200元/噸、5100元/噸、5495元/噸、5490元/噸、5070元/噸，分別較前一日下降100元/噸、100元/噸、100元/噸、40元/噸、100元/噸、100元/噸。
觀點邏輯：當周氧化鋁企業開工率上升，國內現貨價格下降幅度加速，實際成交價格低於報價，海外價格持穩，進口虧損幅度加深。電解鋁運行產能微增，繼續上漲空間受限；庫存繼續小幅累庫。氧化鋁供應預期寬松，而鋁土礦價格保持穩中上揚態勢，成本因素或限制氧化鋁遠月合約進一步下降空間。建議觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議