鋁：美元指數衝高回落，歐盟擬禁止進口俄羅斯原鋁，外盤鋁價繼續上漲，LME三月期鋁價漲1.13%至2633.5美元/噸。國內夜盤跳空高開後窄幅震蕩，滬鋁主力合約收高於20370元/噸。早間現貨市場交投平穩為主，華東市場下遊逢低少量採購，貿易商也以接低價貨為主。仍有少量備庫行為，總統成交量偏穩。主流成交價格在20200元/噸上下，較期貨貼水50左右。華南市場交投乏力，下遊接貨量下降，觀望居多。貿易商入市採購積極性也不高。廣東主流成交價格在20220元/噸上下。消費逐步減弱，下遊鋁加工企業開工率逐步下降，節前仍有一定備庫需求。供給端總統平穩，國內產量隨新投產能釋放產量而小幅攀升，進口量則小幅下降。備庫使得庫存尚未出現累庫情況，總統庫存處於偏低水平。近期宏觀情緒向好對價格有一定提振作用。不過後期消費進一步下降的壓力下鋁價上方空間暫有限。短線建議逢高做回調。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤延續弱勢，主力合約收低於3658元/噸。早間現貨市場成交有一定放量，主要表現為持貨商主動答復下調報價以實現出貨，下遊鋁廠接貨稍有增加，使得總體成交量上升。實際成交價格跌至4000元/噸以下。近期國內產量逐步攀升，近期氧化鋁廠生產暫無繞道，復產及投產產能運行穩定後穩步釋放產量。供應增加勢頭明顯。而消費總體穩定，國內電解鋁廠運行產能相對平穩，而原材料庫存多處於相對安全水平，增加氧化鋁庫存的意願仍不強。供應明顯轉松，在持貨商出貨意願較強的壓力下氧化鋁現貨價格跌勢暫難停止。期貨價格已跌至高成本的產能成本線，不過在後期計劃投產量大的預期下，期貨價格弱勢難改。建議以反彈做空思路為主。