鋁：美元指數先抑後揚，周四外盤鋁價前期震蕩下行，尾盤反彈，LME三月期鋁價收跌0.11%至2629.5美元/噸。國內夜盤小幅高開後窄幅震蕩，滬鋁主力合約收於20195元/噸。早間現貨市場仍有一定成交，不過以貿易商為主。華東市場流通貨源偏緊，持貨商仍挺價，不過也不乏主動下調報價出貨換現的持貨商。總體成交趨降。主流成交價格在20160元/噸上下，較期貨貼水30左右。華南市場情況相差無幾，廣東主流成交價格在20170元/噸上下。春節前後消費降至低谷，供應則持穩，市場進入累庫狀態，累庫對價格帶來一定壓力，不過庫存總體偏低，對價格的壓力有限。近日隨著特朗普正式上任，市場對其關稅政策擔憂再起。在基本面矛盾不大的情況下，宏觀因素對市場擾動大。建議謹慎操作，控制風險為主。關注後期累庫力度以及宏觀面變化。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤窄幅波動，主力合約收於3660元/噸。早間現貨市場依舊又一定成交量，部分缺少長單供應的鋁廠逢低採購補庫，不過由於供應充裕，持貨商更加積極主動出貨，現貨價格繼續下跌，北方地區主流成交價格跌至3900元/噸以下，南方成交價格也即便跌至4000元/噸上下。春節期間下遊鋁廠穩定運行，氧化鋁消費基本平穩，假期期間鋁廠增加庫存的意願普遍不高。而供應則隨著運行產能持續攀升而不斷增加，供應逐步轉為過剩。而後期新產能計劃投產量仍較大，過剩壓力將愈發明顯。氧化鋁現貨價格跌至難改，並進一步向成本靠攏，期貨價格也難該跌勢。建議維持反彈做客思路。