LME上一交易日收於2626，日跌8或0.3%。周中鋁錠延續小累庫但整體庫存水平仍偏低，當前庫存維持下去春節後錠棒庫存或在120-130w附近。現貨市場方面，華東現貨由強轉穩，華南現貨成交略顯分歧-部分持貨商基於剩餘剛需仍挺價惜售、另一部分則出貨回籠資金，華南現貨貼水小幅走弱；鋁棒加工費持穩於低位。成本端，氧化鋁國內現貨低價成交頻出帶動現貨價格繼續下跌、煤炭和炭塊價格持穩。海外現貨升水表現仍較強勢；海外成本端歐洲天然氣價基本持穩、電價繼續回落。投資策略：單邊建議觀望，1.98 w附近可考慮介入Q1的多頭保值。
風險提示：宏觀刺激帶來需求超預期；幾內亞礦擾動擴大。