昨日氧化鋁價格早盤再度出現快速走弱。鋁價震蕩運行。
海外宏觀方面，美元指數上行動能放緩，但仍處較高水平。國內方面，受春節及年初因素的影響，經濟數據進入真空期，而海外擾動影響加大，市場情緒謹慎。
氧化鋁方面，鋁土礦發運持續好轉，礦石供給預期樂觀，市場對礦石價格回落預期走高。國內方面，氧化鋁產量增長預期持續走高，新投產及復產預期均存，而庫存見底跡象不斷強化，市場對轉寬松預期進一步加強，受節假日影響因素，現貨成交清淡，價格仍持續回落。
電解鋁方面，產能上限明確，且當前利潤表現一般，產量易下難上，需求端表現則相對謹慎，短期節假日因素及貿易因素擾動均對需求形成一定拖累。海外方面，美國關稅政策的不確定性仍對全球供需結構形成擾動。從中長期來看，海內外產能產量均難有明顯提升空間，且貿易問題或難消退，供應端約束將持續，但需求不確定性較高。
綜合來看，氧化鋁方面，市場對產量增長預期不斷強化，成本走弱預期抬升，且現貨價格持續下跌，基本面利空驅動仍有發酵空間，但節假日臨近，市場交投意願或有所下降。電解鋁方面，供給約束及低庫存對價格存支撐，價格易上難下，但近期海外擾動加劇市場不確定性，疊加國內節假日將至，市場情緒偏謹慎。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。）