美國四季度GDP低於預期，消費支出大幅超預期，未來通脹壓力很大。美聯儲保持利率不變，並暗示3月繼續保持觀望，符合市場預期。周一特朗普突然宣布推遲對加拿大和墨西哥的關稅至少一個月，同時中國財新制造業PMI和美國制造業PMI數據均超出預期，市場情緒大幅逆轉。周一晚間金屬一度大跌後轉漲。周二中國宣布對美部分商品徵收額外關稅，市場情緒急轉直下，商品大幅跳水。隔夜美元大跌，有色金屬大幅震蕩後全線上漲。
國務院關稅稅則委員會：經國務院批準，自2025年2月10日起，對原產於美國的部分進口商品加徵關稅。對煤炭、液化天然氣加徵15%關稅，對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加徵10%關稅。中國1月財新制造業PMI為50.1 連續四個月維持在榮枯線上。美國總統特朗普1日簽署行政令，對進口自中國的商品加徵10%的關稅。美暫停對加拿大加徵關稅至少30天。美國向墨西哥加徵關稅的計劃將暫緩一個月實施。特朗普政府正在考慮對歐盟實行10%關稅的可能性。美國1月標普全球制造業PMI終值 51.2，預期50.1，前值50.1。為7個月以來首次回升至50.0以上。美聯儲宣布維持聯邦基金利率不變，鮑威爾暗示3月份不會降息。美國第四季度實際GDP年化季率初值 2.3%，預期2.6%，前值3.10%。美國第四季度實際個人消費支出季率初值 4.2%，預期3.2%，前值3.7%。美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值 2.5%，預期2.5%，前值2.20%。歐洲央行新年首秀，將存款機制利率下調25BP至2.75%，符合市場預期。交易員們保持對歐洲央行降息押注不變，預計今年還將降息70個基點。
隔夜倫銅延續漲勢，收於9174美元，假期期間累計下跌-0.6%，今日滬銅可能小幅低開。關稅等政策不確定性影響下，銅價波動較大，短線銅技術形態接近中性。美聯儲25年可能降息1或2次，市場期待中國更多政策。國內進入淡季，現貨需求不足。滬銅短線震蕩，現貨需求較弱但宏觀因素影響過大，中期趨勢暫不明確。今日美銅較倫銅升水400美元，市場對美國政策憂慮情緒較高。
隔夜原油小幅下跌，倫鋁衝高回落小幅上漲，收於2629美元，假期期間累計上漲0.6%，鋁技術形態接近中性。國內鋁現貨需求不佳，氧化鋁炒作結束。出口退稅取消對國內鋁下遊消費影響較大，供大於求的趨勢可能逐步出現，12月出口環比下降16萬噸。短線鋁價震蕩偏弱，中期基本面仍然不佳。