2025年02月06日，滬鋁主力合約報收20200元/噸（截止昨日下午三點），跌幅0.49%。SMM現貨A00鋁報均價20180元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-40。鋁期貨倉單65407噸，較前一日減少50噸。LME鋁庫存576700噸，減少4500噸。2025年2月5日：鋁錠累庫16.4萬噸至66.1萬噸，鋁棒累庫5.9萬噸至29.15萬噸。截止1月份底，SMM統計國內電解鋁建成產能約為4571萬噸，國內電解鋁運行產能約為4351萬噸左右，行業開工率環比下降0.04個百分點，同比增長2.29個百分點至95.2%。特朗普2月1日正式簽署行政令，對加拿大、墨西哥、中國加徵25%、25%、10%的關稅，美元指數跳漲，但最新消息顯示，美國將暫緩一個月執行，美元指數回落。需求端不確定性增強，但考慮到國內鋁供應端已達到產能上限，後續鋁價預計將延續震蕩行情，國內參考運行區間：19800-20600元/噸；LME-3M參考運行區間：2520-2700美元/噸。