鋁：美元指數衝高回落，貿易戰擔憂暫緩解，周四外盤鋁價震蕩調整為主，LME三月期鋁價微漲0.01%至2625美元/噸。國內夜盤高開震蕩，滬鋁主力合約收高於20345元/噸。早間現貨市場仍漲恢復中，華東市場貿易商接貨仍不多，下遊復工尚有限，剛需少採，總體成交量仍較低，主流成交價格在20240元/噸上下，較期貨基本平水。華南市場復工情況稍好，下遊接貨趨增，貿易商表現也較積極，成交量穩步提升。廣東主流成交價格在20300元/噸上下。節後消費有待恢復，下遊尚未完全復工，不過消費總體編輯改善。產量則基本平穩，後期隨著到港進口貨源陸續通關，供應或小幅回升，但總體變化不大。累庫對價格有一定壓力，但累庫暫未超預期表現。短期鋁價手宏觀情緒影響較大，或有反復。短線建議觀望為主。
氧化鋁：氧化鋁期貨夜盤小幅震蕩，主力合約小幅收高於3508元/噸。早間現貨市場零星採購為主，多數鋁廠消耗長單貨源為主，現貨採購積極性不高，南方部分缺乏長單供應的鋁廠少量壓價採購為主，現貨價格繼續下調，下調幅度有所收窄。前期投放產能穩步貢獻產量，氧化鋁產量繼續攀升，而消費基本平穩，節後鋁廠增加原材料庫存的意願弱，庫存偏高的鋁廠甚至有下調氧化鋁庫存的可能。當前市場供應過剩態勢明顯，後期仍有新產能投放計劃，雖然部分產能投放或較預期偏晚，但供應過剩的情況下氧化鋁現貨價格跌勢難改，期貨也難免延續弱勢。操作上建議適量空單持有。