【個人觀點】鋁：謹慎看多，20200-21200元/噸。氧化鋁：觀望。
鋁：
1、氧化鋁現貨價格持續回落，電解鋁行業平均盈利大幅提升，節後少量電解鋁產能計劃復產，增量有限。
2、下遊開工率有所好轉，其中工業鋁型材需求較好。
3、長假期間，鋁錠累庫幅度中性，鋁棒累庫幅度較大，關注後續累庫情況。
4、宏觀情緒偏樂觀，需求明顯好轉仍需時間，謹慎偏多看待，運行區間20200-21200元/噸。
氧化鋁：
1、氧化鋁供應相對寬松，現貨價格跌勢或尚未止步，進口虧損幅度加深。
2、電解鋁運行產能提升空間受限；庫存連續累庫。
3、利潤大幅收窄致使企業對於高價礦接受度降低，礦價存一定下滑可能，但鑒於礦源對外依賴度高，其價格短期大幅下降可能性較低，成本因素或限制氧化鋁遠月合約進一步下降空間。建議觀望。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅增加
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議