昨日氧化鋁價格維持低位震蕩運行，滬鋁橫盤運行。
海外宏觀方面，美元指數繼續震蕩運行，維持在107下方。國內方面，受民營企業家座談會消息影響，市場信心有所改善，關注後續政策加碼情況。貨幣政策方面受匯率影響因素，預期仍相對謹慎。
氧化鋁方面，氧化鋁產量釋放雖然節奏仍有反復，但增長趨勢明確。而成本方面，雖然市場對鋁土礦價格有望回落預期持續，但回落節奏偏緩，成本因素限制氧化鋁下行節奏。
電解鋁方面，美國關稅政策將導致全球鋁供應鏈不確定性加大。國內方面，產能接近上限、開工率仍處高位，電解鋁供給約束明確。但需求端仍存在較多不確定性，關注國內宏觀加碼情況。
綜合來看，氧化鋁方面，供需面利空驅動仍較為明確，且成本仍有下移空間，弱勢難改，但下行節奏或持續放緩。電解鋁方面，產能約束及海外關稅政策擾動下，供給端易下難上，鋁價下方支撐仍相對明確。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎。）