氧化鋁震蕩偏強，隔夜AO2505收於3401元/噸，漲幅0.27%，持倉增倉4173手至16.1萬手。滬鋁震蕩偏弱，隔夜AL2503收於20660元/噸，跌幅0.24%。持倉增倉1643手至21.7萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格回調至3331元/噸。鋁錠現貨貼擴至50元/噸，佛山A00報價回跌至20550元/噸，無錫A00貼水10元/噸，下遊鋁棒加工費包頭河南臨沂持穩，新疆南昌廣東無錫上調10-20元/噸；鋁桿1A60加工費上調50元/噸，6/8係加工費上調50元/噸，低碳鋁桿加工費下調72元/噸。礦價出現回落，海內外氧化鋁投產進度繼續推進，過剩預期進一步落實，隨著現貨跌幅加劇向期貨收斂，期現結構轉為正向，短期下跌空間開始回縮；美國新政繼續加碼再通脹邏輯，國內兩會提振宏觀預期，但短期受到電解鋁基本面拖累。宏微分歧階段下，鋁價上方承壓，需求表現仍待證實或證偽。