觀點梳理：昨日滬鋁主力合約高開走高，收於20830元/噸，收漲0.68%。國內宏觀政策利好頻發，潘功勝表示，中國政府將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，強化宏觀經濟政策的逆周期調節，海外方面，從近期美國公布數據，以及關稅政策，使得美國“二次通脹”預期抬升。近期國內電解鋁供應端運行產能小增，繼四川、廣西地區電解鋁煉廠復產之後，貴州地區也出現復產，SMM了解到，貴州某鋁廠1月31日起逐步復產剩餘產能，預計3月中下旬全部投運，該企業產能在15萬噸/年左右。元宵節後終端客戶復工帶動國內鋁下遊加工龍頭企業開工率加速回暖，再加上3月傳統消費旺季臨近，需求表現預期向好，各板塊開工率仍具備上行空間，關注終端消費恢復情況以及出口市場變化。周中鋁錠社庫增幅放緩，據Mysteel統計顯示，截止2月20日，中國主要市場電解鋁庫存為85.6萬噸，較本周一庫存增加1.5萬噸。市場對美國通脹提高有一定預期，利多有色金屬，鋁供應端變化不大，需求逐漸回暖，社庫繼續累積，鋁價或偏強運行，關注能否突破21000。